整体供应逐步改善，焦煤期货可能上涨

整体供应逐步改善，焦煤期货可能上涨。周五（2月18日），焦煤主要连续大幅上涨。目前，虽然焦煤现货疲软，供应充裕，但下游库存持续较低，存在一定的补货需求，因此没有大幅下跌的空间。由于疫情问题，蒙台梭利煤炭继续保持超低水平，港口进口海运煤炭库存逐渐消化，主焦煤结构紧张仍存在。

南华期货:焦煤现货止跌，夜盘大涨。

昨日，柳林低硫主焦报2680元/吨。双焦最近表现强劲，焦煤在夜间大幅上涨。与接受政策监管的铁矿石动力煤相比，焦煤最近没有受到太大影响。在现货方面，煤炭价格存在分化。昨天，焦煤的1/3上涨，贫瘦煤的价格下降。

在供给方面，煤矿开始正常生产，产量恢复；在需求方面，焦炭产量有所回升。再加上焦化企业焦煤库存低，焦煤运输良好，焦炭企业积极补充库存。总体而言，弱现实发生了变化，强劲的预期进一步加强，支撑了焦煤板块的上涨。短期强烈冲击。

瑞达期货：焦煤建议短期内不要追高，回调买入为主。

JM2205合同隔夜大幅上涨。目前，整体供应逐步改善，全国洗煤厂开工率已恢复到节前水平。本周和精煤库存略有下降。目前，由于冬奥会的影响，下游焦钢企业的生产限制严重，煤炭企业的库存处于中等水平。目前，下游主要消耗库存，按需补充库存。短期市场重复，注意风险控制。

从技术上讲，JM2205合约大幅上涨。小时MACD指数显示DEA和DIFF在0轴以上运行，注意下均线支撑。操作上，短期内不宜追高，主要是回调买入。

方正中期期货：短期焦煤05合约仍将保持高震荡。

本周，Mysteel统计了中国110家洗煤厂的样本：71.66%的开工率较上期增长6.64%；日均产量57.88万吨，增长4.68万吨；原煤库存228.94万吨，减少5.89万吨；精煤库存183.16万吨，减少0.94万吨。本周综合开工率略有增加。春节期间，国有大矿基本保持正常生产。与往年相比，大多数民营矿春节假期明显缩短，煤矿生产端恢复迅速，节后部分地区交通受阻，导致内蒙古、山西等地焦煤库存不同程度积累。

需求方面：焦炭二轮提升着陆，部分地区开始第三轮提升。焦化企业亏损扩大，受冬奥会环保生产限制影响，焦化企业开工率大幅下降。上周，230家独立焦化企业的产能利用率为69.45%，较上期下降2.93%。整个样的日均产量为103.39万吨，较上期下降4.25万吨。进口煤：受疫情影响，策克港继续关闭。甘其毛都港和满都拉港节后恢复通关，但通关量仍然很低。14日，三大港口的日均通关车辆约为150辆，蒙古煤的边际供应有限。策克港计划于3月初进行集装箱试运行。目前，它仍在准备中，预计蒙古煤的进口量将在后期增加。

库存：炼焦煤整体库存为2954.81万吨，较上周下降216.6万吨。总体而言：目前，供应方稳步复苏，需求分阶段疲软。同时，焦化企业的利润下降可能迫使焦煤降价。然而，低硫主焦煤供应紧张，短期焦煤05合约仍将保持高冲击。

广发期货：焦煤仍有驱动力，可考虑逢低试多为主。

节后，炼焦煤主产地煤矿逐步恢复生产和工作，大部分已恢复正常生产。汾渭统计，煤矿原煤产量环比增长59.46万吨至895.62万吨，产能利用率环比增长5.91%至88.95%。蒙煤通关保持在100辆左右的低位。

下游对原料煤采购的热情较低，主要消化早期库存，影响原产地煤炭价格的下跌。但在未来，澳大利亚煤炭耗尽，加上高炉生产，焦煤供应可能继续紧张，建议焦煤仍主要是逢低买入。

总而言之，焦煤现货仍有一定的下跌空间，但大幅下跌面临着随后下游复产补库的预期，因此预计将出现弱震荡趋势。

北京时间11:01，焦煤主连上涨4.84%，现报2543。