买锌卖铜套利机会

市场要闻
1. 对冲基金Atticus否认有关结清头寸并关闭的传言
华尔街日报周四报导,对冲基金公司Atticus Capital否认了有关该基金正在结清头寸并关闭的市场传言,称其拥有大量净资金头寸,且正在寻找投资机会.Atticus创立者Tim Barakett对华尔街日报表示,截至9月底投资者赎回规模占Atticus资产的比例不到10%,其旗舰基金赎回金额仅为资产的3%.

2. 监管机构正在调查涉嫌利用数据影响原油价格
美国商品市场监管机构目前正在调查,是否有能源市场参与者向市场输入了虚假的原油供应数据.该报援引知情人士的话称,监管机构担心一些公司可能在发布并不准确但却有利于自身交易的库存数据.每周三美国能源资料协会(EIA)公布的原油库存数据若出人意料地下降,会引起纽约商业期货交易所(NYMEX)指标原油期货价格的上涨.理论上一家公司可以低报库存数据,然後在油价因误导消息上涨时以溢价卖出现货.有律师对报章称,CFTC正在收集口供.

3. 投资银行预估08年油价在112和118.5
巴克莱依然认为,市场的供需平衡仍然会支撑价格.巴克莱维持对美国2008年原油价格的预估为每桶118.5美元不变,略高于路透调查的分析师的预估均值.雷曼兄弟将其对2008年布兰特原油均价的预估自稍早的每桶115美元调降至每桶112美元.雷曼表示,飓风及地缘政治风险依然存在,但该行依然认为油价会在今年下半年继续走低.

4. 新西兰下周料降息25基点以支持经济
一项路透调查显示,新西兰央行下周料连续第二次降息,以帮助支撑经济.市场普遍认为该国经济已经陷入10多年来的首次衰退.新西兰央行曾于7月24日调降利率25个基点至8%,为五年来首次.之後两次重申由于经济疲势帮助抑制了通胀,预计有进一步降息空间.

5. 欧洲央行和英国央行均按兵不动
欧洲央行周四宣布维持基准利率在4.25%不变，与市场普遍预期相符。此外，英国央行货币政策委员会也于周四结束了为期两天的月度会议，宣布将关键利率维持在5.0%不变。

市场分析
欧洲央行和英国央行一如市场所料维持利率不变，尽管欧洲央行行长特里谢在随后的新闻发布会上依然口硬，称尽管有迹象显示欧元区经济走软，中期内通货膨胀风险将持续存在。但是市场普遍预料欧洲央行下一步的选择肯定是调低利率，英国央行可能更先行于欧洲减息，加上市场预料新西兰将继续减息，支持美元继续大幅反弹，拖累伦敦金属冲高回落，伦敦铜一度冲高至5日平均线以上，高见7441美元，但是在美元大幅上涨，继续创出反弹新高的影响下，铜价由涨变跌，收盘报7244美元，下跌101美元。铝价继续惯性下跌，预计仍有下跌空间，但是锌价走势较强，尽管突破失败，但仍维持在区间震荡。

投资银行巴克莱和雷曼分别预测08年的原油均价在118.5和112美元，目前美国纽约原油的120日和240日平均价格分别是122和106美元，按照目前原油的走势，未来的整体波动率较上半年会有减少，按照该报告的逻辑推理，第四季度的油价会在100美元到120美元区间的概率较大，如果出现反弹，120美元可能是短期反弹的一个重要的顶部。建议投资者沪铝空单继续持有，买锌抛铜构造套利组合，沪燃料油空单可继续持有，橡胶空单由于上破5日均线，暂时出局观望。